PRIVATE EQUITY jest to alternatywny wobec tradycyjnych akcji i obligacji sposób lokowania kapitału w średnio- i długoterminowe inwestycje na niepublicznym rynku kapitałowym, czyli w spółki nie notowane na giełdzie. Rolę pośrednika między inwestorami, a poszukującymi kapitału przedsiębiorstwami odgrywają profesjonalne instytucje zarządzające funduszami Private Equity. Private equity jest ciekawą formą ulokowania kapitału dla inwestorów chcących zdywersyfikować całkowite ryzyko portfelowe, oczekujących wyższych stóp zwrotu niż w przypadku aktywów tradycyjnych.
W ciągu ostatnich 10 i 5 lat, stopy zwrotu na private equity były wyższe niż analogiczne stopy na akcjach giełdowych. Jest kilka przyczyn tego stanu rzeczy. Ponieważ udziały w danym przedsiębiorstwie stanowią na ogół własność tylko jednego funduszu private equity, posiadacze jego jednostek mają możliwość uzyskania przewagi konkurencyjnej nad innymi uczestnikami rynku, dla których przedsiębiorstwo to pozostaje niedostępne. Otwiera to profity wynikające z wyselekcjonowania przez zarządzających funduszem bardzo dobrych spółek, ważne zwłaszcza w okresach niskiego wzrostu gospodarczego, gdy trudno osiągnąć dobrą stopę zwrotu na tradycyjnych akcjach, jeśli struktura portfela blisko odzwierciedla indeks giełdowy.
Ma to miejsce w przypadku wielu funduszy inwestycyjnych, co wynika szczególnie w Polsce choćby z niskiej kapitalizacji giełdy. Zarządzający funduszami Private Equity jako prawomocny insider dysponuje również znacznie lepszym dostępem do informacji na temat spółki, ponieważ z założenia angażuje się w jej rozwój i co za tym idzie przyrost jej wartości rynkowej. Struktura motywacyjna w firmach zarządzających funduszami private equity stanowi również zachętę do osiągania wysokich absolutnych, a nie tylko relatywnych stóp zwrotu.
Drugą atrakcyjną cechą inwestycji w fundusze private equity jest możliwość osiągnięcia w ten sposób większej dywersyfikacji ryzyka. Korelacja stóp zwrotu dla private equity i innych klas aktywów jest stosunkowo niska. Zainwestowanie części kapitału w private equity umożliwia zatem uzyskanie wyższej oczekiwanej stopy zwrotu przy niezmienionym poziomie ryzyka albo obniżenie poziomu ryzyka dla danej oczekiwanej stopy zwrotu.
Dalszą formą obniżenia ryzyka inwestycyjnego w przypadku inwestowania w private equity może być dywersyfikacja poprzez zakupienie jednostek nie pojedynczego funduszu PE, ale tzw. "funduszu funduszy". Pojedynczy inwestor uzyskuje dzięki temu rozproszone udziały w bardzo wielu spółkach niepublicznych i zmniejsza ryzyko z wyborem właściwego zespołu zarządzającego.
2 476,19
